市场被土豪砸尿崩了...

返回首页 刘备教授 刘备教授 2020-11-25 20:07:25 👍赞 (0)

每次你们吃面的时候我肯定也吃,但我还要很严肃地来分析这面是怎么吃到肚子里去的。类似于走在路上被人揍了一顿,然后还要去局子里向警察叔叔详细汇报一遍挨揍的全过程以及内心体悟,和再被揍一遍也差不多。所以写夜报是件特别锻炼心理素质的事,没写夜报以前见到比我高一级的领导说话都会脸红,现在遇到高三级的都可以侃侃而谈,客官你也可以试一下哟...


严格来说,今天大盘是被医疗股带崩的。医药和医疗虽然看起来很像,但其实颇有区别,前者可以吃或者注射,后者主要是各种材料和器械。今天先崩的是医疗,因为昨天又公布了第二批医疗器材的集采清单,我也懒得一一列举,反正你知道名字的单子上都有。


第一批集采结果,价格都是原来的十分之一左右,第二批也好不到哪里去。前几天还老有人问凯利泰这种算不算利空出尽,打个比方就是原来你年薪50万突然被降到5万,你女朋友会觉得这是利空出尽么?


凯利泰怎么走,在第二批集采清单中的医疗股就会怎么走,所以中证医疗指数直接就尿了。而且医疗股还有个特点就是今年涨得特别多,机构砸起来都不眨眼,连通策医疗这种超级白马都被砸下去4.62%。


其实集采这件事2018年就定下来了,背景就是医保没钱了。当时每年10月后很多医院就只做危急手术,其他都拖到第二年去,就是因为医保没钱买不起器材。集采的逻辑其实一直都在,只是市场一直假装看不到刀落到脖子上才算反应过来。


诸位可能会问为何很多和集采无关的医疗股也大跌?


半年报的时候,TOP20公募产品里19个都是医药主题,另外一个也是重仓医药。这些产品目前肯定承受着赎回的压力,基金经理肯定选择流动性好的卖,管你有没有在集采名单中呢?


白酒目前的情况则和三个月前的医药很相似,各类消费和非消费主题的公募产品里面都是白酒。近期市场已经发展到不仅炒上市的白酒,还炒非上市的。


巨力索具因为几年前买了部分“刘伶醉”的股权,连续涨停。


大豪科技因为购买红星二锅头股份,直接涨停。这二锅头么,果然属于清香型科技...


正常情况下,公募基金卖出A股票后会买入B股票。但现在的问题是医药、白酒、新能源这些相关基金产品今年实在是赚的太多了,所以卖出以后宁可空着仓位等过年,这样就形成了整个A股市场的净流出局面,最后把大盘拉下马。


总结一下,医药和白酒是目前全市场流动性最好的板块,一旦这两个板块同时出事,整个市场的流动性就撑不住。


但也不必过于担心,因为从近期看,周期和金融的流动性在起来,只是还需要一个发育的过程。


......


呃,最近还老有人问去年和今年行情都不错,明年是不是该跌了?


明年跌不跌不知道,但当前市场有几个特点。


1、整体估值不算特别高。如果看PE估值的话,沪深300指数和中证500指数分别位于历史上66.34%和34%的位置。前者略偏高,后者偏低。但如果看PB的话,分别位于历史是39.09%和18.62%的位置,都是显著偏低。

目前可能更适合用PB估值,因为受疫情影响一二季度大部分上市公司经营都不正常,利润大幅低于正常水平,所以用PE估值不太合适。


2、去年和今年都是结构性牛市,并没有普涨。去年主要是大蓝筹白马涨,今年主要是创业板、消费股、新能源涨,还有许多板块是基本没动的。涨多的板块明年想要涨自然很难,但其他板块则不一定。


3、刚兑打破、利率水平处于历史低位,无数钱等着杀进来。


只要有这三个基本特征在,未来A股每年就是涨多涨少的问题。今年多涨点,明年就少涨点或者稍微回调一下,暴跌的可能性较小;今年涨的多的板块明年调整下,今年被PUA的板块明年反弹下。


但无论行情怎么转,空仓或者低仓位才是风险最大的,因为大概率会踏空行情。


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