专业分析丨投资择时相对性!

返回首页 姜叶枫 鲁召辉论财富 2020-12-25 17:10:35 👍赞 (0)


当日复盘


复盘:指数全天缩量上行,个股普涨,近百股涨超9%,市场短线情绪高涨。板块上,在豫能控股、郑州煤电2只妖股涨停刺激下,电力股掀涨停潮,并带动煤炭、天然气等板块纷纷大涨,资金抱团的光伏、风电、锂电等新能源板块再度走强,其中,锂电集中在钴、锂等上游资源方向,酿酒板块盘中出现修复,航运、券商、有色等板块盘中拉升。整体看,市场量能并未放大。


消息面:新一代大尺寸集成电路硅单晶生长设备试产成功。


大尺寸半导体硅单晶材料是制约我国集成电路产业发展的“卡脖子”问题。在该领域实现突破,对满足我国集成电路产业发展意义重大。联合近日的反垄断市场消息来看,我认为我的判断是正确的。反垄断监管是为了更好发展,整治平台型巨头的目的就是驱赶资本去真正踏实的做实事,不是靠垄断压制其他人赚钱,也不是玩钱生钱的游戏。


我们要做的,其实是要像美国资本市场学习。


美国资本市场哺育科技企业各个阶段成长,科技创新成就资本市场繁荣发展和长牛。在企业初创期,美国风险投资产业发达,投资额占世界比重为52%,在企业发展壮大后通过资本市场IPO或并购获利退出。


而企业上市后,资本市场为其打造公平透明的竞争平台,严格退市、严刑峻法护航,优胜劣汰,每年平均近500家企业退市。当企业成长为优质标的,获得401k、IRA为代表的长线资金追捧,在美股,机构投资占比高达62.3%,基金和退休金投资是主力。高质量上市公司、发达资本市场、庞大长线资金成为资本市场长牛、慢牛的根基。


罗马不是一天建成的,路还是要慢慢一步一步脚印去走。总之就是一句话,通过慢牛的过程中,道路是曲折的,前途是光明的!


分析:今日周五,市场收涨。两市早盘小幅低开后,十点半多头开始进场,公用事业板块全天走强,洛阳钼业涨停带动下午有色资源板块大爆发,板块整体涨幅接近5%。我们一直强调年底是调仓换股布局主线,现在是为明年打提前量的好时机,那么明年重点炒什么好呢?


1. 全球疫苗规模推向市场,经济复苏是大概率,中国经济增长以稳中有进为基调,在国际大宗商品已经走牛的背景下,有色资源板块具有多重投资支撑;


2. 强化国家战略科技力量,国家投资与消费的军工板块迎来向上反转;


3. 碳中和符合全球环保方向,也是中国重点努力节能减排的发展领域。光伏为首的新能源产业迎来爆发期;


4. 举国体制发展科技创新,核心科技产业过程替代进一步提升景气度。


综上所述,明年比往常投资主线更加清晰明了,投资者应该积极应对,保持高度关注,以中长线思维对待市场波动才是有效策略。


择时与非择时


经过这么多年的发展,资本市场上已经出现很多种流派了。有价值投资者、有超频短线选手、也有做专门做波段的投资人。但无论哪种交易者,都离不开一个交易的核心问题。那就是到底什么时候买入?就算买入了,什么时候卖出?


宏观概括来说就是一个问题:投资需要择时吗?今天我们就来好好聊聊。


非择时,以迈瑞医疗为例,作为医疗器械行业的绝对龙头,两市核心资产,股价具备长期走牛的特征,自上市以来一路慢牛走势,稳健向上,对买点要求不高,每一次短期的回调都是上车的机会。



择时,以中信证券为例,券商作为两市确定性最强的板块,自然是投资组合中不可忽略的一环。但由于其波动性较大,逢低买入和追高买入至少在半年到一年的周期看有比较明显的差别。



以上两个例子,都能很好的说明了择时与不择时各有各的好处。所以我认为,择时与非择时都是对的,但是要具体情况具体分析。


要找到适合自己的交易风格


其实我认为,非择时的投资更适合大多数投资者。以国内公募基金市场最具有代表性的基金指数(000011)为例进行统计,假如在基金指数上市的当天(2000年5月9日)买入,并持有到现在,投资总收益率大约可达724.06%,年化收益率达10.54%。


然而,假如在这近20多年时间里未持有涨幅最大的20个交易日,却摊上了跌幅最大的交易日的话,投资收益则会骤降至176.17%,年化收益率仅2.81%。总收益与“买入并持有”的策略相比,仅为后者的25%左右,白白流失了超七成收益。更别提那些买在高点、卖在低点的投资者了,或许连本金都不保。


 

如果你买入的是核心资产,那么持股不动的收益大概率是高于那些热衷于择时的投资者。因为与择股相比,择时更多是考验运气和人性。连具有专业知识的基金经理都愿意将更多精力放在行业和个股的选择和调仓上,而非择时。


原因很简单,持有期这把锁,会把蠢蠢欲动的投资者强行按在椅子上。当市场狂热出现,追涨的客户进不来;当市场出现反复的暴跌,难忍的客户出不去。这些追涨杀跌痛苦挣扎的心情都会因持有期的存在而被熨平,最终留给投资者的或将是切切实实的真实收益。


当然,如果你炒股又忍不住手,可以选择二者相结合。大部分仓位留守核心资产,小部分仓位追逐热点。这样的投资策略既保证了核心资产的覆盖又可以追逐市场热点,而且二者的均衡搭配也可以提高自己的心理防线。


最后,无论是择时还是非择时,投资者都要做好分散投资,并用合理的价格买入好的标的。顺祝各位投资人投资顺利,节日愉快。



启富股友会


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