财富配置的一个进化方向

返回首页 刘备教授 刘备教授 2021-01-16 19:54:27 👍赞 (0)

曾经有件事颇让我吃惊:德国人均年收入2万欧元,折合人民币15万左右,超过4万欧元就算是高收入。个税还重,拿到手还要砍一刀,算下来感觉德国群众并不怎么富裕。


在德国的哥们纷纷表示我没算错,还补充说赚大钱后税率更高更不划算,所以佛系是最佳选择。但他们还表示,虽然咱赚的少,但花的也少啊,教育和医疗基本都免费。课外培训也不贵,比方说网球、钢琴、骑马、高尔夫这些一对一私教每课时20-50欧元,一对多的更便宜。考虑到政府给18岁以下小孩每月补贴200欧,以上都算白送。所以德国群众对收入和税收虽然也经常发牢骚,但总体还是表示理解。


我思考的结果是:福利的本质也是一种社会整体的资产配置,所有人买单(通过税收等形式)、所有人受益、刚兑,其目的是保证个人基本的安全和生存需求。


过去光是咱们羡慕欧美社会,但这次疫情我们也让人羡慕了。这本质上也是一种刚兑性的福利:让绝大多数人都能不受疫情威胁、相对正常地生活和工作。


从投资的角度来说:安全和生存是每个人的本金,其他赢得再多东西都是在这个本金上所加的杠杆。


所以理性人都愿意放弃一部分风险资产(房子、股票等)收益,获得与安全和生存密切相关的刚兑资产。个人如此,社会也如此,富裕国家最后都会发展成福利社会,本质就是用潜在的坐游艇、开豪车的可能性来换取医疗、教育、救济金这些生存刚需。


对普通人来说,财富增值有三条路径和一个隐含条件。


三条路径分别是:房子、股票、刚兑性金融产品。


房子和股票都是风险类资产,所以必须配置刚兑性资产来对冲。虽然其收益水平肯定不高,但能用来保证家庭的安全和生存。


一个隐含条件是可传承,就是这个财富未来要能有效传给你指定的人。通常来说,善于理财的人财富会终生增长,离世时会达到峰值。但传承则面临几个


1、遗产税和其他税费。国内暂无遗产税但未来也许会有。国人的资产都在房子上,继承房产再出售需缴纳各项税费,也算一种隐性的遗产税。


2、债务纠纷。很多人身上背着连环债,如A欠B、B欠C。这时候如果B去世,A肯定会要求从遗产中还款,但C欠B的钱诸位认为还能要回来么?大概率够呛。


3、继承人顺位。国人没有留遗嘱的习惯,而现代家庭结构又和过去不同,容易导致巨大的问题。


说个真事。我有个哥们和前妻有一子,第二任妻子带过来一个孩子,前妻未再婚一直带亲儿子,哥们的父亲、兄弟等都在世,都有退休金和生活保障。这哥们工作中不幸猝死留有房产等,位也了一大笔抚恤金算是够意思


正常人肯定都觉得大部分钱应该留给亲儿子,但依法办事的结果是:第二任妻子先拿走一半,剩下的老爹、亲儿子、第二任妻子以及她的孩子有同等继承权。未来老爹去世后,其兄弟具有优先继承权。也就是说,亲儿子只分到了八分之一。


你们可能会问爷爷难道不会把钱给孙子么?答案是真的不一定,因为他还有别的儿孙。


哥们留的是一线城市的房产,算价值也有1000万左右,别说支撑儿子求学了,后面的大部分问题都能解决。但现在儿子只有八分之一,更惨的是由于这房子后妻家住着没法卖,这八分之一都没法到手。


以上绝对合法,但反正我不觉得合理。


类似的问题西方国家很早就出现了,也出现了解决方案。


一是写遗嘱。


二是只同居不结婚,政府还给发同居证。同居证和结婚证最大的区别就是遗产继承顺位不同,其他基本一样。


三就是购买保险,可以指定受益人、不交税、避免债务纠纷等。我听说很多国家和地区的离婚条件经常就是给孩子买大一笔保险。


上图是各国和地区个人金融资产占比情况。我国的特点就是房产特别多,股票和保险特别少,而随着经济的发展和理财观念的进化,股票和保险的配置必然大幅增加。这也就是为何我坚定看好股市以及保险股的原因。


以德国和日本为例,医疗和教育都是基本免费、生老病死政府都管,为何还有那么大比例的保险购买比例呢?


原因就是保险由于指定受益人、不交税、避免债务纠纷等优点,成为最佳的刚兑型理财产品。


以我国为例,只有国债、银行存款(50万以内)、保险可以认为是刚兑,目前的收益率水平分别是3.5%、4%(大额存单)、3.5-4.5%之间(根据具体条款会略有浮动)。而且不管你在哪家保险公司买了保单,其兑现是由《保险法》保证的,哪怕保险公司破产都没有问题。


国债和银行存款的利率都是浮动的,普遍规律是经济越发达利率越低。如果诸位相信中国经济还能继续发展,人均GDP逐步向欧美日靠拢,则利率水平长期来看也会向零靠拢。但保险合同一旦订立,合同期内就锁定在当前收益率水平。也就是说,假设20年后利率降为2%以下,但今年签订的保单年化收益仍能按合同约定的3.5-4.0%来兑付。


所以越是发达国家的保险渗透率也就越高。我国迟早也会变成发达国家,无风险利率长期呈下降趋势,保单的承诺收益水平也会跟随下降,所以越早买保险越划算。


以上也算是财富配置的一个进化方向了。


目前国内卖的最好的是重疾险,原因就在于我国在医疗方面的保障还不如发达国家给力。举例来说,许多病需要长期服用非医保药物,还会降低工作能力导致收入下降,需要额外的钱来弥补。


有个哥们前年重病住院,单位算是非常给力,医保外的部分也都承担了。但一段时间无法工作只能发基本工资。哥们是家里的顶梁柱,住院与康复期间整个家庭都非常焦虑,既为了身体健康、也为了收入来源。等他恢复工作后,第一时间就给家里所有人都买了重疾险,这才觉得有点底气了。


截止今年1月31日,重疾险的定义会改变,新老版本不同。


旧版本最好的一点是对于甲状腺癌无条件算重症,给予全额赔付。假如你买的是50万保额的,就直接刚兑50万,而新版本下大概率只能赔付30%即15万。


而甲状腺癌的出险率常年位居恶性肿瘤第一,男性23.8%、女性35.7%。乌鸦嘴一下,我还特意去问了机构去年在我这里买过重疾险的出险情况,目前最多的的确就是甲状腺癌。


新版本也有自己的优点,这里就不啰嗦了。


如果想买旧版本或者新旧兼容版本的,那只剩下不到半个月的时间窗口了。


我咨询了合作伙伴,目前最推荐的产品是守卫者3号、妈咪保贝、超级玛丽3号、达尔文3号、如意甘霖等。


这些产品的具体规则有差异,不同年龄、职业、收入、健康情况的人都有最佳的选择。因此我这里偷个懒,直接把我的合作伙伴【妈咪研究院】推荐给你们,扫下面二维码即可进入。

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最后强调一下,无论保障型(车险、意外险、医疗险、重疾险等)还是保障兼有投资理财型(年金险、终身寿险等)保险都很复杂,不同产品导向性、收益率、适用性都不一样,属实需要好好算计和咨询一下。


各险种都推荐咨询,但还是特别推荐重疾险方面的,考虑到办手续还需要时间,半个月不到的窗口期了。特别如果在股市赚到钱的诸位,将部分资金从进攻转为防御很爽,美滋滋。

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