这个钱TMD不好捡

返回首页 刘备教授 刘备教授 2020-06-20 20:19:22 👍赞 (0)

先说好,本文是推测而不是归纳,所以结论不一定对。


7月1日新三板精选层推出,开户要求100万资产,酸爽。当然咯,从理论上来说也可以先借100万开户搞个资格,类似于科创板那样。新三板精选层要不要开户这个问题比较复杂,今天仅讨论打新。近期已经有无数人来问要不要干一票,我研究了几个小时,先说个大结论:


鸡肋,这个钱不好捡。


上图是科创板、创业板、新三板申购(打新规则)的对比,几个重大差异归纳一下。


1、新三板打新是现金申购,而不是市值申购。既然是现金就有成本,不像市值申购那样无成本。过去主板也曾经是现金申购,根据当时经验和目前无风险利率成本来计算,年化成本大约是投入现金总量的3%左右。


2、由于新三板精选层开户需要100万,所以目前开户数量只有100万户,最终可能会是200万户左右,只有普通A股账户的几十分之一。申购单位100股也比较小,所以中签率可能会比较高。历史上主板现金打新时代的中签率是1%左右,中一签是500或者1000股。基于以上两个理由,我猜新三板精选层的中签率会是5-20%,甚至某些冷门股会达到100%。


3、中签率高不一定是好事。因为新三板流动性差、不设限售期,上市首日原始股东就可以砸盘。这个有点像港股打新,首日涨跌都有可能。但为了维系打新体系的存在,交易所、券商、上市公司三方情理上会让渡一部分利润给打新的小散。所以整体来看打新大概率还是会有一定利润,大约会是你投入资金的年化5-10%。


4、既然打新亏赚都有可能,就不能无脑干。掌握选打技巧之后大概能把打新收益做到10-15%,但这个钱本质上是从那些瞎JB乱打的散户手上赚来的,是对赌而不是福利。至于选打技术到底是什么,现在不知道,有待运行一段时间后再归纳。


5、即便你能做到10-15%的收益,扣除3%的成本,也只剩下7-12%的收益。累了半天才这点钱,非常之鸡肋。


6、目前很多人都是分账户打新,每个账户20-30万,年化收益10%左右。注意,这个年化收益是根据市值来的,是白送的,比新三板创新层打新划算好几条长安街。


7、新三板精选层打新必须付出的另外一个成本就是市值。目前A股走势整体还不错,你不持股而拿现金打新赚一年5-10%的收益,属于脑袋被门夹了。当然也可以用融资等方法兼顾持股和打新,但这样成本很高,可能会吃掉所有的打新收益。


8、只有两种情况适合新三板精选层打新。一是手持大量现金暂时没有地方去的,比方手持买房首付款的,闲着也是闲着不妨干一票。但前提是新三板创新层打新包赚,目前还看不到。二是每次只打一手,通过时间优先规则来博概率,手快的话可能有20%以上中签率。但这就纯属小赌怡情了。


9、这里解释一下时间优先规则,理解不一定对。由于每1签都是100股,所以按比例配售后肯定有多出来的余数部分,这个就比谁手快申购的早,申购1手和100手都是平等的。我猜大概率会有人利用这个规则,使用高速通道作弊,人肉怎么都比不过。如果这样的话,一手申购也就没有意义了。


10、最早一批发行的新三板精选股大概率还是有肉,因为我们这儿做事讲究开门红,后面非常不好说。


没有就算了,本来就有100万的土豪们建议还是开通,反正又不会怀孕。建议先每次申购1手玩玩,万一没人想起来用高速通道作弊呢?


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