老乡别走,美联储版的...

返回首页 刘备教授 刘备教授 2021-03-18 16:25:18 👍赞 (0)

昨晚美股的波动略大,纳指最多跌了1.5%左右,但凌晨2点左右拉起,最后涨了0.4%左右。原因昨天夜报里预告过:市场得先躺倒一阵,等亲妈给糖再爬起来。


两颗糖来自美联储,鲍威尔承诺:


1、等到实际通胀超过2%再加息,而不是预期会超过2%就加息。


2、会和全世界主要央行沟通,说好在2023年之前大家都不加息。


预期和实际发生之间,中间至少隔半年。美联储的意思就是:老乡别走,我和各国管理员都说好了,至少让你们多玩半年。


目前全球通胀情况如下。


越穷的国家通胀越厉害。巴西通胀率4.4%、俄罗斯5%、印度超过5%,巴西刚加息,俄罗斯和印度估计也快了。以上哥仨都是金砖国,算是穷国里的领头羊。往下的穷国基本都往10%以上跑,最夸张的阿根廷40%,委内瑞拉20倍。


但是,富裕国家,好吧也包括我们在内,通胀率都不高,基本都在1%左右徘徊。诸位如果读过任何一本宏观经济学的教材,就会知道2%是通胀警戒线,不到2%都属于良性。


原因在于,通胀只计算消费品价格,不计算房产、股票等资产价格。穷国群众大部分开销都用于吃饭、穿衣等消费,货币超发以后必然导致物价上涨。而富国群众只有一小部分开销用于日常消费,大部分开销都在买房、买股票等资产投资上。


所以一旦放水,穷国的通胀率就直接凸凸起来,而富国涨的主要是资产价格,消费品价格变动不大,供应链内部就能消化。


给大家截个图,水木社区有两名网友在讨论国外房价。德国那哥们房子涨了20-30%,美国那哥们涨了70%。至于股票怎么涨的肉眼可见,不再叨叨。


其实穷国的资产价格也没少涨。三哥家股市从去年到现在走势如上,底部起来翻倍,孟买等地的房价也是暴涨。


总之目前这个情况,全世界韭菜的共同命运是:要么坐看现金贬值,要么去市场里搏一把。老乡们该不该进去不是问题,问题是怎么才能在结账前出来。


......


1、今晚中美有个高层次会谈。从市场走势来看,普遍比较乐观。大家的想法都是能坐下来谈本身就是利好,能谈出点啥就是意外之喜。近期也有一些对我们不甚友好的言论,都是会谈前的极限施压,不必在意。


2、白卡纸猛涨,每吨价格超过万元。白卡纸就是平时用来做印刷、包装的那种纸,由于目前讲究环保,许多塑料包装都替换成纸质,需求量大增所以涨价。A股今天纸业暴动,凡是带纸的涨幅几乎都超过5%,还有好几个涨停。


3、生猪出栏猛增,猪肉价格连续7周下跌,但是饲料价格也跌了。饲料价格跌说明吃饲料的猪少了,这也就验证了一个重要逻辑:当前出栏量猛增并非猪总量多了,而是各猪厂担心梅雨季猪瘟会扩散,抢先把能卖的都卖了。所以下半年猪肉供应量大概率会减少,价格也会反弹。


4、写到这里的时候,十年期美债收益率突破1.7%,美股期指都在跌,也顺带把还在交易的港股拉下水。可能有人会问为何美联储不加息美债收益率还会升高?


是这样的,美联储代表的是官方态度,十年期美债收益率则代表市场态度。这个就类似于你向亲朋好友借钱,付利息的时候不会按照银行利率来一样。两者当然会相互影响,但也各有独立性。目前美国疫情控制不错,大概率会在6月左右满血复活,市场利率走高符合这一预期。


但美股牛逼的地方在于,一旦美债收益率上升,代表传统经济的道指就会涨,因为旧经济公司往往是重资产,利率上升其收益率就会自然上升,比方说银行、保险都是这个属性。而一旦美债收益率下跌,代表新经济的纳指就会涨,因为这些哥们可以用DCF法获得更高估值。这脑回路简直无敌了,反正怎么都是涨...


5、赛道股继续反弹,最靓的仔依然是医美板块。医美对年轻一代来说是刚需,而且有成瘾性,一次医美、终生医美。我本来还琢磨着医美如果跌得多可以捡点,市场不给机会。


昨晚拼多多发了财报,亮点是四季度月活数量超过淘宝。但拼多多的算法比较特殊,比方说你没有买,但帮着亲朋好友砍了一刀也算月活,所以真实数据可能还是略逊于淘宝。但关键是拼多多一直有增量,这就比阿里给力多了。


但黄铮辞去了董事长职位,同时也放弃了10倍投票权,导致股价大跌。但真实的情况是,拼多多有一个类似于阿里的合伙人制度,合伙人负责决定执行董事和CEO。作为创始人和永久合伙人的黄铮,依然掌握着最终决定权。


略搞笑的是,黄铮辞职后,阿里暴涨5%,预期是大家都是创始人退休了,who怕who?


呃,我这里依然全仓,今天有回血,但没跑赢大盘,主要是三傻又坑爹了。但考虑到无风险利率的上升,持有三傻仍然是稳妥的防守战术,我不会放弃的。

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