一个管15年的利好...

返回首页 刘备教授 刘备教授 2020-10-31 21:02:07 👍赞 (0)

本周出台的2035远景目标建议里没有给具体的GDP目标,但给了一个模糊的标准:


到2035年人均GDP达到中等发达国家水平。


很多人在后台问怎么理解,周末加班写篇干货。


什么是中等发达国家没有明确官方说法,但是有两个标准可以参考一下

一是2011年国新办曾经表示:全球排名21-45位算是中等发达国家,36-80位算是初等发达国家。综合不同版本的2019年全球人均GDP排名,中等发达国家门槛是2-2.5万美元。另外我们目前排全球第70位左右,算是初等发达国家水平。


二是1987年提出“中等发达国家水平”这个词的时候,设定的标准是4000美元——当年全球人均GDP排名的50名左右。目前全球第50的水平差不多就是2万美元。


综上基本可以认为中等发达国家对应于当前的人均2万美元GDP水平。


动态看,还要考虑汇率变化和其他国家的进步。汇率方面人民币大概率升值到5人民币兑换1美元(呃,这其实也算学术界的共识),当前是6.7左右,升值34%。中等发达国家的年均增速有2%很好了,15年加起来34.6%,正好和汇率抵消。


综上,为实现目标未来15年我们需要保持年均4.7%的增长。增速肯定也是前快后慢,差不多就是前五年6%、中间五年5%、后五年4%的水平。


如果以上目标实现,到2035年我们的GDP总量会是美国的1.4倍。


这个GDP增长速度在全球肯定也是独一份,足够支撑A股的长期牛市。


最发达的一线城市、长三角、珠三角的人均GDP达到或接近4万美元——西欧的那个水平。北上深真正成为类似于纽约、伦敦、巴黎、东京这样的世界之都,我所在的杭州可能凑合着类似于西雅图、洛杉矶啥的。


中西部、北方整个发展程度大约相当于目前的东欧,人均1-2万GDP美元水平。


呃,我看好这个目标的实现。


感性上说,我在欧洲、日本都待过,美国没去过但同学朋友颇多基本也有所了解。拿长三角和欧日比较,科技教育水显著落后,但政府治理和个人工作效率(勤劳程度)两块足以弥补。


但是,科技教育水平是长期积累的结果。一个优秀的教授、科学家30岁就成熟了,后面可以工作几十年。那边是百年传承的结果,我们近二十几年才开始真正积累,十五年后差距肯定会缩小。


人口素质综合来看落后,但这和科教水平是一回事。目前我们的人口素质处于提升爬坡阶段,新一代普遍接受过高等教育。而欧洲和日本则是停滞甚至退化。

此外,长三角相对于欧洲和日本还有两个巨大的优势。一是全国优质人力资源不停汇入;二是坐拥14亿人口的广大市场。所以15年后,长三角和珠三角接近欧日水平很合理。


中西部和北方虽然条件没有那么好,但也拥有大量核心城市、能构建起自身的大都市圈。再加上社会主义的财政转移力度,至少能和东部保持同步发展。


从理性分析,全球主要经济体人均GDP大概分这么几档:


美帝自己占一档,6万美刀。这一档是全球金融中心和科技中心。


德法英日占一档,4万+美刀。这些都是全球高端制造和服务中心。


意西韩占一档,3万美刀,中国台湾在后面拖个后腿算半档。这一档在高端制造里面都有一席之地,还有一部分传统制造业。


毛子和我们朝占一档,1万+美刀。毛子其实主要靠资源,大天朝则是全面工业化的传统制造业体系。


越南和三哥占一档,2千美刀。这一档是传统制造业起步阶段。


不难发现,传统制造业支撑人均1万+美元GDP,高端制造业支撑人均2-3万人均GDP,金融和科技支撑人均4万+美元GDP


未来一线+长三角+珠三角是4万美元区,3亿人口;北方和中西部核心城市圈是2-3万美元区,2亿人口;其他地区是1万+美元区,9亿人口。算下来差不多就是人均2万美元的样子。


在这个大预期下,科技和可选消费行业应该是A股的最佳标的。


科技是用来突破收入天花板的,没有大规模的科技进步,就没有高端制造和服务业,更不可能有牛逼的科技产业。


在人均GDP达到2万美元的过程中,人均收入会有双击:一是总的GDP盘子变大,二是收入占比增加(从各国发展总结出来的规律),15年后人均收入会是现在的2倍以上。多出来的那1倍多钱肯定不是买油盐酱醋,而是各种可选消费。


股市短期涨跌是货币现象,长期是经济现象,GDP这个蛋糕做大了,上市公司和股民才能多分一口。九十年代至今中国经济高速发展,上证指数暴涨30多倍,同期道琼斯指数同期涨幅10倍左右,纳斯达克涨幅25倍左右。


总之,如果真能在2035年实现GDP总量为美国1.4倍,长期牛市妥妥的。我反正是愿意干一票...


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