倔强余额还剩20%...

返回首页 刘备教授 刘备教授 2021-06-16 16:52:50 👍赞 (0)

昨天很多人在后台问:为何我明知三傻的逻辑不行,还不赶紧割光?


先说明,三傻在我持股中的比例最高超过60%,现在大约只有20%左右,所以实际上已经大幅控制比例了,剩下这不到20%算是我最后的倔强。一个合格的投资者在大部分时候要顺应市场,但在少部分时候则需要具备对市场说不的勇气。


这20%仓位,就是我对市场所说的不。


这个“不”字是经过深思熟虑。


打个比方,班里有个孩子从60分进步到70,另一个孩子从90分退步到80,那么未来你更看好谁?


即便前者的成绩(业绩)暂时还比后者差,但市场一定是看好前者,因为前者出现了进步的趋势,后者出现了退步的趋势。这也是为何市场始终看好赛道,而看衰三傻的核心理由。


但当前三傻成绩下降的原因比较复杂,更多是一种周期现象,如地惨和基贱受政策周期压制,保险则受可选消费周期压制。打个比方就是并不是孩子不行,而是家里出事了没法安心学习。


万物皆周期,被压制的周期总会结束,之后就有可能重归增长,这也就是我对市场说不的勇气来源。


但我也不知道这个周期会有多长,也许一两个月,也许一两年,也许三五年。所以我的勇气余额不多,对应于剩下的20%仓位。


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茅20里面,茅台大哥才跌不到2个点,银行茅招行还在苦苦护盘,崩的是剩下的18个葫芦娃。呃,我这也没有一个个去数,可能还有疏漏的,但总之医药、光伏、新能源车等抱团股都跌得很凶残。


至于剩下的周期、三傻等等,开盘其实还行,属于被拖下水。


最近从机构到大V,几乎都在给赛道股扎小纸人,主要扎两个点:一是估值太高,二是美联储议息。


这种有预期的下跌长期来看是好事,属于机构的主动调整。基础剧本年后那波已经给演过一遍了:调整完以后,业绩好的满血复活,业绩证伪的被开除出赛道。


抱团这种玩法,本质上就是大爷们砸钱抢头牌的游戏。业绩好的继续当花魁娘子,业绩证伪的秒变扫地大妈,完全是两个不同估值体系。


所谓被开除出赛道,就是昨天还是花魁估值,今天就是扫地大妈估值。所以抱团玩法最大的禁忌就是抢了个前头牌回来,你以为是花魁娘子,市场只承认扫地大妈估值。


年后我也抢过顺丰和美年健康的反弹,都直接被一季报干翻,留下一只手才逃出来的。但如果当时不逃的话,现在还得留下一只脚才行。还有很多人对海底捞有信仰,现在全身只剩下膝盖以下了。


目前即将进入中报的发布期,到底是头牌还是人老珠黄,很快便见分晓。诸位耐心点,要么不去抢,抢的话就要稳准狠。


赛道股的回调其实也给我们带来了投资科技股的好机会。从全球主要股市来看,科技股的涨幅都是远超市场平均水平的。但和前面分析的一样,投资科技股的主要难度有两点:一是整体估值较高,一旦业绩证伪容易腰斩;二是许多公司公司处于充分竞争的技术前沿,不确定性较大。很可能少数几家公司成长为巨头,大部分沦为平庸,但你又不知道哪个才是那张超级彩票。


比较稳妥的方法是买入一揽子优质科技股,既可避免个股黑天鹅带来的损失,也可以稳稳押中那几张超级彩票。


中证指数公司最新编制了中证科创创业板50指数,包含了科创板和创业板中50个市值较大的公司。东方财富、温氏股份这样科技属性较弱的标被排除在外,是一个真正纯粹的科技指数。


当前十大权重股包括:宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物、亿纬锂能、阳光电源、沃森生物、泰格医药、汇川技术、中芯国际。从行业权重分布来看,工业、信息技术与医药卫生占比较高。


这肯定是A股含科量最高的指数,相当于A股的纳斯达克指数。参照美股的经验,长期的成长性应该很好。上图是科创创业50的走势回撤,大幅跑赢沪深300.

目前多家公司都推出了跟踪这一指数的“双创50ETF”产品。这里给南方基金的双创ETF(代码:159780)打个Call,这只ETF即将在下周一展开认购,认购时间仅限一天,限额30亿,我预判大概率是“手慢无”。


据我了解南方基金非常重视科技赛道,很早就从产品、投研等层面布局“硬核科技”,准备把科技投资打造成投研的一面新旗帜。其指数投研团队也相当靠谱,已四度获得金牛团队称号,旗下指数基金累计获得9次金牛奖,其中中证500ETF上市以来连续6年荣获金牛奖,位居国内指数基金之首,是唯一上市以来每年均获得金牛奖的指数基金。

如果您觉得当前科技股估值太高,也可以保持关注,列入自选,在上市之后,选择合适的时候介入。所以我这也说创指大跌其实可能是好机会,一坨接盘侠都在下面候着呢。


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1、广东今日零新增,终于控制下来了。这次拖得有点久,主要还是对三哥家变异病毒的能力估计不足。目前的信息是,主流疫苗,包括我们的科兴和国药,对三哥变异病毒仍然有效,防传染可能差点,但防重症还是很有用。


2、大宗商品方面,原油新高,动力煤、焦煤在反弹,其他品种在跌。目前油和煤的逻辑比较好,但今天市场对周期是通杀,并不合理。


3、5月社会零售总额同比增长12.4%,预期14%,略低于预期。我这把增长超过30%的品类都划出来了,这也是近期股市涨的比较好的品种。消费类数据的一个关键是由于疫情导致的延迟消费,如上图中的餐饮、烟酒,比较明显是由于去年延期到今年的婚宴而导致,还需要看后续数据才能确定逻辑。


4、5月规模以上工业增加值同比+8.8%,预期9.2%;1-5月房地产开发投资+18.3,预期19.5%。近期地产股跌得比较多,和后面这个数据也有关系。据说现在银行对首富和贷款资格审核非常严格,使得房产流通的周期延缓了。


大盘跌成这样,我今天也肯定惨。但由于三傻还多少护盘了,所以相对昨天损失还可以接受。今日最佳段子是“地惨太惨,王思聪都有搞不定的妞了”...地惨这都惨到出圈了,能来个反弹么?

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